DFI料亞洲星巴克2028年收入達9億美元　七市場業績成整合觀察點

DFI零售集團擬承接亞洲七個市場的星巴克特許經營業務，相關財務披露為香港加盟社群提供了觀察大型品牌營運規模的窗口。該業務2025年度收入約7.5億美元；DFI預計，2028年全年收入可達約9億美元，整合及優化後首年另可帶來約1,000萬美元協同效益。這些前瞻數字仍屬集團估算，並非已實現業績。

七市場逾1,100店：收入數字涵蓋甚麼？

DFI於2026年9月30日公布與香港食品有限公司調整美心業務。安排包括出售其間接持有的美心食品50%股權，並承接原屬美心旗下的星巴克特許經營業務Coffee Concepts，後者將由DFI全資持有。

Coffee Concepts在泰國、香港、澳門、越南、新加坡、柬埔寨及老撾七個市場，合共營運逾1,100間咖啡店。因此，今次披露的收入與盈利能力數字反映跨市場業務，而不是香港門店的獨立表現。

對本地加盟社群而言，閱讀這類大型特許經營消息時，首先要辨認數字涵蓋的地域與業務範圍。七市場總收入不能直接視作香港咖啡消費需求的指標，也不宜用來推算個別香港店舖的營業額。

2025年實績與2028年預測須分開看

據已公布資料，相關星巴克業務2025年度收入約7.5億美元，基礎營運利潤率約7%。兩項數字分別呈現業務規模及營運盈利能力，並不等同個別店舖的收入或利潤。

DFI預計，該業務於2027年4月至年底可貢獻約6億至6.5億美元收入，到2028年全年收入料達約9億美元。閱讀時須留意，前者涵蓋九個月，後者則涵蓋全年，不能把兩組金額直接當作相同期間的增長比較。

同樣重要的是，2025年度數字屬既有業績，而2027年及2028年數字屬未來預測。對有意評估品牌營運模式的投資者來說，兩者應分欄記錄，避免把預期收入當成已確認的經營成果。

首年1,000萬美元協同效益仍待落實

DFI估計，整合及優化業務後，首年可帶來約1,000萬美元協同效益。這項估算是交易後營運展望的一部分，不應與2025年度的基礎營運利潤率混為一談，也不能視作每間門店均會獲得相同比例的收益改善。

集團表示，香港食品、DFI及怡和集團將繼續在採購、供應鏈、物業、數碼及yuu獎賞計劃等範疇合作。這些合作安排提供了觀察整合進度的背景，但未來效益是否達到預期，仍須以後續披露的實際表現核對。

對香港加盟社群而言，這亦說明評估大型品牌不能只看總店數或收入目標；成本管理、支援安排與盈利能力，同樣值得持續追蹤。

交割時間是追蹤業績的起點

整項交易仍須待慣常交割條件達成，預計於2027年第一季末前落實。DFI提出的2027年收入貢獻預測，則由同年4月開始計算。現階段應把交易完成時間與其後業績披露一併留意，而非將尚待完成的安排寫成既成事實。

今次消息的財務觀察重點，是跨市場特許經營業務如何由既有收入基礎走向預測目標，以及整合效益能否逐步兌現。香港門店的獨立表現，不能單憑七市場合計數字作判斷。

實務提示：評估品牌時，把歷史實績、未來預測及協同效益估算分開整理，並逐項註明市場範圍和計算期間，才有助作出有根據的比較。